Quanto vale la tua azienda? Una domanda che ogni imprenditore, si pone che sia un albergatore, un ristoratore, un artigiano oppure un industriale. Le motivazioni che spingono le aziende a farsi questa domanda possono essere varie.
Liquidare la quota di un socio, cedere quote societarie, vendere la propria azienda per pensionamento, mancanza di ricambio generazionale, dividere in parti uguali le quote ai figli e molte altre motivazioni, divorzio ecc.
Il valore di un’azienda dipende da molti elementi, tra cui uno dei principali è il metodo utilizzato per la valutazione patrimoniale, reddituale, dei flussi finanziari “D.C.F. - Discount Cash Flow Flusso di cassa scontati”, misto.
Un metodo comune utilizzato dalle autorità del settore per valutare il valore di un'impresa è rappresentato dal metodo del valore medio. Questo metodo si basa sulla combinazione del rendimento aziendale degli ultimi anni previsti con il valore effettivo dell'azienda. La formula solitamente adottata è la successiva: valore commerciale = 2 × valore di rendimento + valore effettivo.
Questa metodologia consente di ottenere una stima complessiva del valore dell'azienda, prendendo in considerazione sia il suo rendimento passato che il valore reale. L'utilizzo di un periodo di due anni consente di includere dati recenti e significativi, riflettendo così la situazione finanziaria attuale dell'azienda.
Il valore di rendimento è una misura della prestazione finanziaria dell'azienda negli ultimi due anni. Questo valore può essere calcolato utilizzando diverse metriche, come il fatturato, l'utile netto o l'E.B.I.T.D.A. (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization “ Guadagno prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento.”- quindi è il profitto o la perdita di un'azienda prima di dedurre tutte le spese generali.). La scelta delle metriche dipenderà dalla natura dell'attività e dagli obiettivi specifici della valutazione.
Una volta ottenuto il valore di rendimento, viene moltiplicato per due per riflettere l'importanza attribuita ai risultati degli ultimi anni due nel calcolo complessivo del valore dell'impresa. Questa considerazione accentua l'effetto dei risultati recenti, ritenuti più rilevanti rispetto a quelli passati. Infine, il valore effettivo dell'azienda viene aggiunto alla somma per ottenere il valore commerciale finale.
È importante evidenziare che questa formula rappresenta solo uno dei metodi utilizzati per valutare un'impresa e che possono esistono altre metodologie alternative. La scelta del metodo dipenderà dal contesto specifico e dagli obiettivi della valutazione stessa. Inoltre, è indispensabile considerare che il valore di un'azienda può essere influenzato da una serie di fattori esterni, come le condizioni di mercato, la concorrenza oppure i cambiamenti normativi.
In definizione, il metodo del valore medio rappresenta un criterio utilizzato dagli esperti del settore per valutare il valore di un'azienda, prendendo in considerazione il suo rendimento passato e il valore effettivo. Questo metodo permette di ottenere una stima complessiva del valore commerciale, fornendo così informazioni importanti per decisioni finanziarie e strategiche.
L'Organismo Italiano di Valutazione (O.I.V. che fa parte dell’Università Bocconi Con sede in via Roberto Sarfatti, 25, 20136 Milano MI - Sito web https://www.fondazioneoiv.it ), al quale tutti i professionisti fanno riferimento ( compreso il sottoscritto), suggeriscono al perito commerciale, indipendentemente dal metodo utilizzato per la valutazione dell'azienda, di confrontare il risultato ottenuto con il valore materiale riscontrato in compravendite simili già avvenute sul mercato, sia dal punto di vista quantitativo che qualitativo.
Il miglior metodo per calcolare il valore dell'azienda
Ecco un mio approfondimento di come stabilire il valore dell’azienda basandomi su compravendite simili già avvenute di imprese con caratteristiche simili, come tipo di attività svolta, dimensione del fatturato, posizione geografica e altro.
Esiste una banca dati (data base) fornito da una delle più rinomate società internazionali di consulenza, specializzata nella classificazione dei rating aziendali, che consente di estrarre queste informazioni attraverso una ricerca mirata.
È molto simile al sistema di valutazione degli immobili, in cui l'Agenzia delle Entrate (Banca dati O.M.I. “ Osservatorio Mercato Immobiliare” https://www1.agenziaentrate.gov.it/servizi/Consultazione/ricerca.htm ) utilizza i dati dei contratti di compravendita Immobiliare registrati dai notai in Italia per fornire informazioni sui valori di mercato medi al metro quadro per appartamenti e capannoni industriali, suddivisi per classe A/2, A/3, ecc.
Utilizzando lo stesso metodo, prendendo come fonte gli atti notarili o le comunicazioni presso la Camera di Commercio (o istituti analoghi per gli altri paesi), questo banca dati (data base) ottiene il valore delle transazioni aziendali effettuate e confronta tale valore con i parametri reddituali o finanziari dell'azienda oggetto di compravendita, determinando dei moltiplicatori che consentono di calcolare immediatamente il valore della propria azienda sulla base di transazioni realmente avvenute tra aziende del tutto simili alla propria.
Per esempio, facilitando all’estremo, il valore dell’azienda può essere espresso come un multiplo del fatturato (esempio, 0,80 volte il fatturato effettuato) o dell'E.B.I.T.D.A. (ad esempio, 6 volte l'E.B.I.T.D.A. = Margine Operativo Lordo) . Pertanto, conoscendo i valori iniziali dell’azienda (che devono naturalmente essere filtrati da elementi eccezionali o anomali), la quantificazione diventa reale, basta eseguire una semplice moltiplicazione.
I documenti richiesti ai fini di una corretta valutazione aziendale sono :
Ultimo bilancio dell’impresa
Ultimo bilancio consolidato
Ultimo bilancio delle società collegate e controllate
Relazione sulla gestione
Relazione del Collegio sindacale
Relazione soggetto incaricato del controllo contabile
Perizie di stima dei singoli cespiti (se disponibili o se appositamente richieste)
Dati dei libri di inventario o del registro dei cespiti ammortizzabili
Business plan e documenti strategici
Se hai interesse a esplorare ulteriormente questo argomento, il nostro Studio Aziendale offre un servizio personalizzato che si adatta alle tue esigenze, indipendentemente dalla dimensione e del tipo della tua azienda.
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